■ 资金管理中心  苏晓红
       《琅琊榜》是前段时间热播的一部古装偶像剧，因为人帅剧靓，不由得多看了一遍，看的过程中也不由得胡思乱想了一下。琅琊阁的各种排名，武功榜、财富榜、才子榜等等，其实都有现代社会的影子，比如胡润财富榜等。那么如果按照琅琊阁的评选规则，大家以各自已经展现出来的“武功”进行排名，渡边太太与中国大妈谁会胜出？如果以时势造英雄论，谁又会在将来更胜一筹？且让我也来做一个模拟评选，以博大家一笑。
        ——琅琊阁财富榜评选之出场人物介绍：
        首先出场的是来自日本的渡边太太，渡边太太姿容得体，举止优雅，虽为全职家庭主妇，却一度占有全球日元交易的20-30%，投资领域遍布全球高收益的债券、存款以及其他外汇投资。得到英国《经济学人》杂志加持而名震全球。
        现在向我们走来的是中国大妈，中国大妈英姿飒爽，豪爽不羁，紧密跟随中国城市化进程，大手笔投资房产。已将视线遍及全球，涉猎五大洲股票、黄金等众多领域。Chinese  DAMA的名头一时风光无两。
         ——琅琊阁财富榜评选之必杀技：
         渡边太太必杀技之日元套利：外汇保证金交易，外汇套利。
         中国大妈必杀技之房地产投资：抄底房产，买买买。
         ——琅琊阁财富榜评选之战绩介绍：
         渡边太太：
        1995-1998年间买入USD/JPY，汇差收入185%，利差收入5%，获利接近两倍。以20倍杠杆计算，获利40倍。
         2003-2007年买入AUD/JPY，汇差收入160%，利差收入5%，获利接近两倍。以20倍杠杆计算，获利40倍。
         中国大妈：
         2000-2008年，买房。以10%首付计，相当于10倍杠杆，房产普涨5倍以上。以10倍杠杆计算获利50倍。
         2009-2011年，买房。以20%首付计，相当于5倍杠杆，房产普涨2倍以上。以5倍杠杆计算获利10倍。
         来自京沪永远涨地区的大妈，投资收益请再乘以2倍计算。
         ——琅琊阁财富榜评选之必杀技分析：
        渡边太太和中国大妈都是在特定的时代背景下，在大趋势面前勇于承担高杠杆风险，从而一战成名。日元的大贬值和零利率造就了渡边太太的辉煌，中国的经济发展和城镇化给中国大妈带来了无上的荣耀。这一点上除了时势造英雄，就是运气和胆量，这三板斧足矣。
        ——琅琊阁财富榜评选之评选结果
         各领风骚数数十年，难言优劣。
         ——琅琊阁财富榜评选之野望：
        渡边夫妇和中国大妈大叔其实是相辅相成的，渡边太太在外汇市场声名鹊起的同时，渡边先生买下了全世界；中国大妈买下全世界的同时，中国大叔也悄然利用人民币对美元多年的单边升值，在外汇市场赚了一大桶金。
        无论渡边太太还是中国大妈，在赖以成名的大趋势消失了以后，都会是昨日黄花。渡边太太自2012-2015年还享受了一波USD/JPY的汇差收益，但美国日本同样是零利率，收益已难比之前两波贬值。AUD/JPY则由于波动太大，大大侵蚀了套利收益，难以实现稳定收益。而中国房地产泡沫堆积，2012年以后的房地产投资已绝非稳赚不赔。
        琅琊榜的排名当然是戏说古今，但无论是谁，仅有三板斧是远远不够的。渡边太太近年来已风光不再，外汇市场的波动已经抵销了套利交易的收益，全球低利率也很难保证稳定的利差。现在还手持多套房产的中国大妈，恐怕也绝非高枕无忧吧。即便是“京沪永远涨”，背后也有东京的阴影在。
        投资不仅要求对的入场时机，更要讲究对的出场时机，对趋势的判断、对胜负的坦然应对。投资同时是一场永远不会结束的战争，在趋势市场勇敢一些，在震荡市场谨慎一些，投资得利的时候要为必定会迎面而来的亏损多提一些拨备，投资失利的时候要为不知何时才能来的盈利多努力一些。
        绕回本行来说，人民币对美元的单边升值趋势已经彻底结束，盛行于2008-2012年的套利交易也划上了句号。外汇避险交易也应该从避险角度出发，每年应该提取1-2%的外汇风险准备金，而非希望每年赚取1-2%的外汇收益。外汇避险绝非随时随地就可以做，是要在一个宽幅震荡的区间市场，寻找区间底部做远期购汇，区间顶部做远期结汇；还是突破了区间演变成人民币对美元的单边贬值无人得知，只能边做边看，边看边做。承担适当的风险，合理地进行避险。